Analyse vom 2010-11-15

Wells Fargo hat im 3. Quartal 2010 seinen Gewinn um 19% auf 3,15 Mrd $ kräftig gesteigert. Hintergrund ist die starke Rückführung der Risikovorsorge für ausfallgefährdete Kredite um 44%. Auch die erfolgreiche Integration der übernommenen Bank „Wachovia“ hat zu diesem guten Ergebnis beigetragen. Dabei sind die Kreditkosten stärker gesunken als erwartet und die Kreditqualität hat sich verbessert. Die gesamten Integrationskosten werden auf 6 Mrd $ geschätzt, während ursprünglich Kosten von 7,9 Mrd $ erwartet worden waren. Dafür rechnet Wells Fargo nach Abschluss der Integration mit hohen Einsparungen von jährlich 5 Mrd $. Darüber hinaus fallen die Umsatzsynergien in allen drei Geschäftssparten höher aus als ursprünglich geplant. Die Entwicklung in den drei Segmenten verlief unterschiedlich. Im Hauptsegment für Großkundenbanking konnte der Gewinn auf 1,45 Mrd $ mehr als verdoppelt werden. In der Kernsparte Community Banking, wo das krisenbehaftete Hypothekengeschäft angesiedelt ist, brach der Gewinn dagegen um 27% auf 2 Mrd $ deutlich ein. Die Hypothekenbranche ist im Zusammenhang mit Zwangsvollstreckungen in die Kritik geraten. Eigenheimbesitzer sollen ihre Immobilien unrechtmäßig verloren haben. Einige Banken haben daher ihre Zwangsvollstreckungen temporär ausgesetzt. Wells Fargo will aber seine Vollstreckungspraktiken fortsetzen. Wells Fargo hat ein stabiles Geschäftsmodell und erwirtschaftet hohe Gewinne.

Mit freundlicher Genehmigung der Verlag für die Deutsche Wirtschaft AG und “Die Aktien Analyse.”

Analyse vom 2010-05-17

Wells Fargo hat im 1. Quartal 2010 ein leichtes Wachstum seiner operativen Erträge auf 21,4 Mrd $ verzeichnet. Der Reingewinn für Stammaktionäre lag mit 2,37 Mrd $ auf dem Niveau des Vorjahres. Dabei hat die Integration der US-Bank Wachovia auch Kosten von 380 Mio $ verursacht. Im laufenden Geschäftsjahr werden sich die Integrationskosten auf 2 Mrd $ belaufen. Dafür erwartet der Konzern nach Abschluss der Integration hohe Einsparungen. Die Entwicklung in den einzelnen Sparten verlief unterschiedlich. Im Segment für Großkundenbanking kletterte der Gewinn um 2% auf 1,2 Mrd $. In der Kernsparte Community Banking, wo das krisenbehaftete Hypothekengeschäft angesiedelt ist, wuchs die Risikovorsorge für ausfallgefährdete Kredite um 13% auf über 4,5 Mrd $. Zugleich ist die Profitabilität in dieser Sparte stark zurückgegangen. Der Gewinn ging hier um ein Viertel auf 1,46 Mrd $ zurück. Das ist fast auf dem Niveau im Großkundenbanking, obwohl die Umsätze hier annähernd dreimal so hoch sind. Wells Fargo hat im Dezember die staatliche Kapitalhilfe über 25 Mrd $ des TARP-Programms zurückgezahlt und die Dividenden auf das Vorzugsaktienkapital entrichtet. Die Bank hat allein im Geschäftsjahr 2009 gut 4,3 Mrd $ an Vorzugsdividenden und Anpassungszahlungen geleistet. Dadurch ist der Gewinn von 12,3 Mrd auf rund 8 Mrd $ reduziert worden. Zudem musste die Bank ihre Stammdividenden stark begrenzen.

Mit freundlicher Genehmigung der Verlag für die Deutsche Wirtschaft AG und “Die Aktien Analyse.”

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