Analyse vom

Mit freundlicher Genehmigung der Verlag für die Deutsche Wirtschaft AG und “Die Aktien Analyse.”

Analyse vom 2011-04-05

OXY hat 2010 von gestiegenen Ölpreisen und einer höheren Öl- und Gasproduktion profitiert. Umsatz und Gewinn übertrafen unsere Erwartungen. Die tägliche Öl- und Gasproduktion wuchs um 5,1% auf 748.000 Barrel. Überzeugt hat auch der kräftig gestiegene operative Cashflow, der eine Anhebung der Quartalsdividende um 21% auf 0,46 $ pro Aktie erlaubt. In diesem Jahr will OXY seine Investitionen um mehr als die Hälfte auf 6,1 Mrd $ erhöhen. Denn im 4. Quartal hat der Konzern sein Förderziel nicht erreicht. Statt 760.000 bis 770.000 förderte OXY täglich nur 753.000 Barrel Öläquivalente. Im 2. Halbjahr will OXY auf den Wachstumskurs zurückkehren, wenn die kürzlich erworbenen Projekte an den Start gehen. Langfristig plant der Konzern ein jährliches Förderwachstum von 5 bis 8%. Um die Ziele zu erreichen, wurden vor kurzem in Texas und Nord Dakota Öl- und Gasfelder für insgesamt 3,4 Mrd $ übernommen. Die Zukäufe werden sofort ergebniswirksam. Die Finanzierung bereitet keine Probleme, denn OXY hat andererseits seine argentinischen Öl-Aktivitäten für 2,45 Mrd $ an die chinesische Sinopec verkauft. Aussichtsreich ist auch die 40%Beteiligung an einem Gasprojekt in Abu Dhabi, einem der größten im Mittleren Osten. OXY fördert vor allem an Land in den USA. Die Produktion ist relativ sicher vor politischen und fiskalischen Risiken. Der Produktionsstopp in Libyen belastet kaum. Dort werden täglich nur 13.000 Barrel Öl gefördert. Der Konzern kam 2010 auf eine nahezu einzigartige Nettomarge von 23,8%.

Mit freundlicher Genehmigung der Verlag für die Deutsche Wirtschaft AG und “Die Aktien Analyse.”

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