Motorola Aktie
Analyse vom
Mit freundlicher Genehmigung der Verlag für die Deutsche Wirtschaft AG und “Die Aktien Analyse.”
Analyse vom 2011-04-05
Motorola Mobility ist als Spin Off aus dem Motorola Konzern hervorgegangen. Die ehemalige Handysparte hat damit eine Chance bekommen, sich als eigenständiges Unternehmen zu beweisen. Die Voraussetzungen sind gut. Der Konzern wurde mit 3,2 Mrd $ Kapital ausgestattet und nicht, wie bei Spin Offs oft üblich, mit Schulden beladen. Nach fast 6 Jahren mit operativen Verlusten konnte der Konzern dank seiner Smartphones, insbesondere des Verkaufsschlagers Droid, Ende 2010 wieder in die Gewinnzone zurückkehren. Auch das Tablet Xoom hat viele V orschusslorbeeren bekommen. Im 4. Quartal stiegen die Handyumsätze gegenüber dem Vorjahr um 33%. Somit scheint das Unternehmen wieder an Innovationskraft und Popularität gewonnen zu haben. Gleichzeitig zeigt die Historie, wie schmal der Grat in einer wettbewerbsintensiven Branche mit kurzen Produktzyklen und hohem Innovationstempo ist. Wir gehen davon aus, dass es MM in den kommenden Jahren schwer haben wird, seine Kapitalkosten zu verdienen. Alle Motorola Smartphones laufen auf dem Open Source Betriebssystem Android von Google. Dieses verkauft sich gut, aber auch andere Hersteller wie Samsung, HTC oder Sony Ericsson nutzen es. Die Folge sind geringere Unterscheidungsmerkmale und niedrigere Umstiegskosten für die Handynutzer. Das spielt den Mobilfunkunternehmen in die Karten und stärkt ihre Verhandlungsposition gegenüber den Herstellern.
Mit freundlicher Genehmigung der Verlag für die Deutsche Wirtschaft AG und “Die Aktien Analyse.”
