Hochtief Aktie
Analyse vom 2010-11-15
Micronas schreibt wieder schwarze Zahlen. Im 3. Quartal erwirtschaftete das Unternehmen 19,85 Mio SFr Gewinn, nach 9 Monaten waren es 15,6 Mio SFr. Zu dem starken Ergebnis im 3. Quartal trug ein Sondereffekt von 12,9 Mio SFr bei, unter anderem aufgrund der Liquidation und Dekonsolidierung von Gruppengesellschaften. Der Umsatz schrumpfte in den ersten 9 Monaten wegen der Teilaufgabe der Consumer-Sparte. Im 3. Quartal kam es dagegen zu einem leichten Zuwachs von 2,3% auf 48,5 Mio SFr. Dank des steigenden Bedarfs an Hall-Sensoren für die Autoindustrie stieg die Auslastung der Produktion im 3. Quartal auf über 75%, was aber in der Branche als gering gilt. Dennoch machte das Unternehmen mit der Autoindustrie die besten Geschäfte, besonders in China, den USA und Japan. Micronas rechnet weiterhin mit einer konstanten Nachfrage und hob die Prognosen an. Das Unternehmen will das Jahr jetzt mit einem Umsatz von 190 Mio SFr, einer operativen Marge von 12% und einem positiven Nettoergebnis abschließen. Bisher wurden eine Marge von 5 bis 7% sowie ein ausgeglichenes Ergebnis in Aussicht gestellt. 2011 dürften neue Produkte wie Gas- und Stromsensoren für die Industrie das Wachstum weiter ankurbeln. Kurstreiber waren zuletzt nicht nur die gute operative Entwicklung, sondern auch Übernahmegerüchte: Micronas würde ins Portfolio von Infineon passen, das sich jetzt verstärkt auf den Auto- und Industriesektor konzentriert. Micronas ist auch wegen seines hohen Cash-Bestandes attraktiv.
Mit freundlicher Genehmigung der Verlag für die Deutsche Wirtschaft AG und “Die Aktien Analyse.”
Analyse vom 2010-05-17
Micronas hatte einen ordentlichen Jahresstart. Zumindest operativ gelang mit 0,9 Mio SFr die Rückkehr in die schwarzen Zahlen. Die eingeleiteten Sparmaßnahmen scheinen schon zu wirken. Wegen eines extrem schwachen Finanzergebnisses schrieb Micronas netto noch einen Verlust von 3,9 Mio SFr. Gegenüber dem Vorjahr schrumpfte der Umsatz wegen der Teilaufgabe der ConsumerSparte um 41%. Aber auch im Vergleich zum 4. Quartal kam es zu einem Rückgang um 4%. Die Automotive-Sparte legte jedoch in beiden Zeiträumen um gut 10% auf 40,1 Mio SFr zu und erwirtschaftete einen Betriebsgewinn von 1,1 Mio SFr. Gleichzeitig hat sich die Auftragslage weiter stabilisiert. In der Automotive-Sparte liegt die Book-to-Bill-Ratio bei 1,19, im Konzern bei 1,13. Dank der höheren Nachfrage stieg die Produktionsauslastung schon auf über 70%. Im 2. Quartal erwartet Micronas eine ähnliche Geschäftsentwicklung wie im ersten. Das Gesamtjahr dürfte das Unternehmen aber nochmals mit V erlust abschließen. Denn die Kunden äußern sich noch vorsichtig zur Entwicklung des Automarktes im 2. Halbjahr. Während deutsche und US-Hersteller auf Erholungskurs sind, halten sich die Japaner noch mit Prognosen zurück. In der Consumer-Sparte ist die weitere Marktentwicklung ebenfalls unsicher. Das Management hat noch keine überzeugende Strategie, um das Wachstum anzukurbeln und das Unternehmen in die Gewinnzone zu führen.
Mit freundlicher Genehmigung der Verlag für die Deutsche Wirtschaft AG und “Die Aktien Analyse.”
