Deutsche Börse Aktie
Analyse vom
Mit freundlicher Genehmigung der Verlag für die Deutsche Wirtschaft AG und “Die Aktien Analyse.”
Analyse vom 2011-04-05
Die Deutsche Börse und der Konkurrent NYSE Euronext wollen zum weltweit führenden Börsendienstleister fusionieren. Der Plan sieht eine Fusion der beiden Börsen unter dem Dach einer niederländischen Holding vor, die an den Börsen in Frankfurt, New York und Paris gelistet ist. Die Holding soll den Aktionären der Deutschen Börse ein Übernahmeangebot für den Umtausch ihrer Aktien in eine gleiche Anzahl von Aktien der Holding unterbreiten. Aktien der NYSE Euronext können in 0,47 Aktien der neuen Holding getauscht werden. Die Transaktion steht noch unter dem Vorbehalt der Zustimmung der Kartellbehörden, die einen Zusammenschluss an Auflagen binden oder ganz untersagen könnte. Wir schließen uns dem Rat von Vorstand und Aufsichtsrat an und empfehlen, das Umtauschangebot anzunehmen. Durch einen Ausbau der Marktanteile würde die Liquidität auf den Handelsplattformen weiter steigen. Hinzu kämen Kostenvorteile durch die Realisierung von Kostensynergien. Die laufenden Kosten würden im Rahmen eines Zusammenschlusses um 300 Mio € sinken. Damit wäre die Börse der Konkurrenz einen weiteren Schritt voraus, was angesichts des zunehmenden Wettbewerbs durch alternative Börsenanbieter auch strategisch sinnvoll erscheint. Eine Fusion wäre vor diesem Hintergrund wertsteigernd.
Mit freundlicher Genehmigung der Verlag für die Deutsche Wirtschaft AG und “Die Aktien Analyse.”
